緣 起

2024年8月15日，商務(wù)部、海關(guān)總署聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于對銻等物項實施出口管制的公告》規(guī)定，對超硬材料等物項實施出口管制。12月3日，商務(wù)部發(fā)布的《關(guān)于加強相關(guān)兩用物項對美國出口管制的公告》規(guī)定，為維護國家安全和利益、履行防擴散等國際義務(wù)，原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關(guān)兩用物項對美國出口。

背景邏輯

“材料之王”是21世紀*有潛力的材料之一

超硬材料（Superhard Material）是指硬度特別高的材料（維氏硬度大于40Gpa），可分為天然以及人造兩種，前者主要包括天然金剛石，后者則包括聚合金剛石納米棒(ADNR)、化學(xué)氣相沉積金剛石(CVDD)，以及多晶立方氮化硼(PCBN)等。全球工業(yè)用超硬材料主要是工業(yè)金剛石，其中超過90%為人造金剛石。產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游核心裝備制造與超硬材料合成、中游超硬制品生產(chǎn)和下游應(yīng)用領(lǐng)域構(gòu)成，我國主要擁有上游定價權(quán)。作為全球*大人造金剛石生產(chǎn)國，中國壟斷了全球95%工業(yè)金剛石領(lǐng)域市場份額，具有HTHP法工業(yè)金剛石定價權(quán)，在CVD法人造金剛石領(lǐng)域與歐美國家尚存差距。超硬材料被稱為“*硬*鋒利的工業(yè)牙齒”，不僅廣泛應(yīng)用于芯片、汽車、數(shù)控機床等領(lǐng)域，在軍用設(shè)施，航空航天，核工業(yè)、國防軍工和集成電路等領(lǐng)域，也是不可替代的關(guān)鍵材料。同時還因為它在聲、光、電、磁、熱等方面性能優(yōu)異，被譽為“材料之王”和“*半導(dǎo)體”，是21世紀*有潛力的材料之一。

出口管制符合國際慣例和時代背景

早在2018年，美國政府就將銻納入35種《關(guān)鍵礦物清單》；2020年歐盟發(fā)布《關(guān)鍵礦產(chǎn)資源清單》將銻列為緊缺戰(zhàn)略金屬首位；美國、日本于2022年先后將高端金剛石材料、半導(dǎo)體用金剛石設(shè)計制造技術(shù)納入出口管制。面臨新形勢，2023年7月3日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布《關(guān)于對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制的公告》規(guī)定，限制鍺、鎵物項出口，必須獲得商務(wù)部審批和出口許可證件。2024年8月15日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布《關(guān)于對銻等物項實施出口管制的公告》規(guī)定，銻礦及原料、金屬銻及制品等7類銻相關(guān)物項，以及六面頂壓機及關(guān)鍵零部件、MPCVD設(shè)備、金剛石窗口材料、合成技術(shù)等6類超硬材料相關(guān)物項實行出口管制。11月15日，商務(wù)部、工信部等發(fā)布《中華人民共和國兩用物項出口管制清單》，規(guī)定自2024年12月1日起實施的管制清單包括專用材料和相關(guān)設(shè)備和化學(xué)制品、材料加工等，涉及碳纖維增強等復(fù)合材料。對現(xiàn)有已管制的所有兩用物項進行系統(tǒng)整合，建立完整的清單體系和制度。12月3日，商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于加強相關(guān)兩用物項對美國出口管制的公告》規(guī)定，為維護國家安全和利益、履行防擴散等國際義務(wù)，決定加強相關(guān)兩用物項對美國出口管制，包括：原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關(guān)兩用物項對美國出口等。中國的出口管制完全符合國際慣例。正所謂：泱泱大國，布告天下，維權(quán)益、護蒼生！

超硬材料在我國具有很大發(fā)展空間

根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2024年1月至10月，我國超硬材料及其制品出口14.05萬噸，同比上漲12.67%；出口額16.53億美元，同比下跌3.54%；出口單價11.77美元/千克，同比下跌14.39%。超硬材料出口753.04噸，同比上漲15.36%；出口額3.33億美元；出口單價442.44美元/千克，同比下跌40.27%。其中，工業(yè)金剛石的出口量748.90噸，同比+15.34%，出口額1.3857億美元，同比-6.28%，單價185.04美元/千克，同比-18.74%；加工鉆石的出口量4.14噸，同比19.27%，出口額1.946億美元，同比-42.03%，單價47006.55美元/千克，同比-51.40%。單看10月，我國超硬材料及其制品出口1.40萬噸，同比上漲17.27%；出口額1.54億美元，同比上漲10.88%；出口單價11.00美元/千克，同比下跌5.44%。根據(jù)Tenoris數(shù)據(jù)，美國10月培育鉆石成品珠寶零售額同比上升46%，環(huán)比增幅達兩倍。我國超硬材料企業(yè)已經(jīng)形成了比較集中的產(chǎn)業(yè)集群和相對完善的特色高技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈，并高度重視功能性金剛石等高*產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)，超硬材料在我國具有很大的發(fā)展空間。

催化引擎

1、全球經(jīng)濟或行業(yè)復(fù)蘇超預(yù)期；

2、新興領(lǐng)域技術(shù)應(yīng)用超預(yù)期；

3、政策支持超預(yù)期等。

風險提示

1、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期；

2、CVD技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化進展不確定；

3、行業(yè)競爭加劇；

4、行業(yè)政策變化等風險。