鎢礦供應緊！“一路飄紅”的鎢價還能堅持嗎？
時間：2024-4-10
來源： SMM金屬礦產前瞻
由鎢礦供應偏緊、礦端挺價帶來的自2023年11月中下旬開始的鎢價整體的上漲之路仍在持續，伴隨著新一輪環保督察入駐江西，鎢礦山及冶煉廠的生產將受到一定限制，鎢礦供應偏緊的局面暫時難以得到緩解，而鎢下游分支——數控刀具需求的向好等因素均為鎢價的走強起到了有力的支撐。與今年1月和2月的漲幅相比，3月鎢價月度漲幅有所擴大，4月鎢價將有何表現？
鎢價重心逐步上移 3月月度漲幅為1.81%
此前受鎢礦供應偏緊等因素影響、走勢一直偏強的鎢價，進入4月又迎來了上漲。據SMM報價顯示，4月2日，黑鎢精礦（≥65%）的價格為127000~127500元/標噸，均價為127250元/標噸，與前一交易日相比上漲了500元元/標噸，漲幅為0.39%。黑鎢精礦（≥65%）均價告別了11月16日的119000元/標噸的低點之后，便開啟了整體的上漲之路，截至4月2日，其均價已經上漲了8250元/標噸，漲幅為6.93%。從其均價的3月月度漲幅來看，其均價3月29日為126750元/標噸，2月29日的均價為124500元/標噸，黑鎢精礦（≥65%）均價3月上漲了2250元/標噸，3月漲幅為1.81%。跟黑鎢精礦（≥65%）均價今年1月0.61%和2月1.01%的漲幅相比，其月度漲幅有所擴大。
后市
此輪鎢價的上漲，從基本面上來看主要是受鎢礦供應偏緊的影響。面對鎢礦供應緊縮的局面，持貨商挺價情緒較強，市場低價貨源難尋，而隨著新一輪環保督察入駐江西，鎢礦山及冶煉廠的生產受到一定限制，而鎢礦開工率降低導致產出減少的局面將會在4月份顯現出來。供應端緊縮的局面暫時難以緩解將支撐鎢價高位運行。
從產業鏈下游來看，APT（仲鎢酸銨）方面，市場普遍倒掛的局面使得冶煉廠生產積極性不高，市場整體保持低庫存的運營模式；而鎢粉末方面，下游硬質合金補庫計劃暫未全面落實，整體交投積極性有限，買盤嚴格按需采購。
從下游的終端需求來看，硬質合金消費需求整體相對穩定，暫未發生明顯改善。而其下游需求的一個分支數控刀具的需求出現了轉好。
綜上，考慮到受環保督察等因素影響，鎢礦供應偏緊的局面暫時未出現緩解，疊加下游分支需求的向好，都有望支撐鎢價保持小幅上行的走勢。SMM也將持續關注鎢下游需求改善和鎢企長單報價的變化。
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