有“工業(yè)牙齒”之稱的能源金屬鎢，價格沖上十年新高。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，江西65%品位鎢精礦5月13日均價位為15.35萬元/噸，較年初已上漲25%，創(chuàng)下自2013年以來的新高。
對于鎢價沖高，業(yè)內(nèi)認為，開采總量控制指標約束、環(huán)保監(jiān)管要求提高帶來的供給趨緊或是主要因素之一。
新京報貝殼財經(jīng)記者注意到，傳統(tǒng)交通運輸、工業(yè)制造等領(lǐng)域需求保持穩(wěn)定的同時，光伏等新能源行業(yè)為鎢打開了另一扇窗。布局光伏鎢絲金剛線的廈門鎢業(yè)向新京報貝殼財經(jīng)記者表示，其產(chǎn)品整體在市場上供不應(yīng)求。
“隨著光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，我國光伏鎢絲的生產(chǎn)進入一個快速擴展的階段。”上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部鎢業(yè)分析師施佳表示。
供需兩端催高鎢價：一季度以來直線上漲
上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，自今年3月以來，鎢價持續(xù)上漲。5月13日，65%品位黑鎢精礦均價達到15.05萬元/噸，65%品位白鎢精礦均價為14.95萬元/噸，單日上漲均達3000元/噸。
鎢是重要戰(zhàn)略金屬之一，有“工業(yè)牙齒”之稱，也是我國的資源優(yōu)勢品種。公開數(shù)據(jù)顯示，我國鎢礦儲量占全球的47%，產(chǎn)量占全球的84%。終端需求領(lǐng)域涉及交通運輸、采掘、工業(yè)制造、耐用零件、能源、軍工等。
施佳告訴貝殼財經(jīng)記者，鎢下游消費領(lǐng)域包括硬質(zhì)合金、鎢材、鎢特鋼以及鎢化工，其中硬質(zhì)合金占比60%，鎢材20%，鎢特鋼17%，鎢化工3%。
在業(yè)內(nèi)看來，鎢價漲至十年新高，受到供給與需求兩側(cè)影響。
章源鎢業(yè)（002378.SZ）告訴貝殼財經(jīng)記者，據(jù)企業(yè)了解，此輪價格上漲主要為供給端趨緊造成，下游工業(yè)制造需求方面與往年相比并沒有特別明顯的變化。
“一季度以來鎢價直線上漲，特別是進入4月中下旬，白鎢精礦、黑鎢精礦每天有近1000元的上漲幅度。”中鎢高新（000657.SZ）在4月下旬的業(yè)績說明會上表示，漲價的主要原因是供應(yīng)端產(chǎn)量下降。今年一季度，鎢精礦月均產(chǎn)量在7500-7800噸左右，去年同期月均產(chǎn)量為9500 噸左右，產(chǎn)量下降得比較嚴重。而對鎢精礦的實際需求量沒有減少，供需壓力比較明顯。此外，今年鎢精礦的配額和同期相比減少，加劇了供需緊張的局面。
鎢礦是國務(wù)院規(guī)定實行保護性開采的特定礦種之一。今年3月，自然資源部下達了2024年度*批6.2萬噸鎢礦開采總量控制指標，涉及內(nèi)蒙古、黑龍江、浙江、安徽等15個省份。
中信證券在4月的研報中提出，近年來，受開采總量控制指標約束、礦山品位下滑、環(huán)保監(jiān)管要求提高等因素影響，我國鎢精礦產(chǎn)量已從2019年的14.5萬噸下滑到2023年的12.3萬噸。由于國內(nèi)外新建項目較少且短期增量十分有限，鎢資源供應(yīng)或?qū)⒊掷m(xù)緊張，疊加下游制造業(yè)復(fù)蘇帶來的需求回暖，供給短缺將會對鎢價形成堅挺支撐，鎢價或?qū)妱萆蠞q至18萬元/噸-20萬元/噸。
此外，5月以來鎢制品主產(chǎn)地環(huán)保督察全面啟動，也被視作影響產(chǎn)量的因素之一。
實現(xiàn)鎢供應(yīng)增加是否有“捷徑”？上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部鎢業(yè)分析師黃雨婷告訴貝殼財經(jīng)記者，盡管近年來中國鎢再生資源利用產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，但產(chǎn)業(yè)回收料利用率仍然偏低。截至2022年，鎢產(chǎn)業(yè)回收利用率僅約23%，低于全球35%的平均回收利用率水平。同時，質(zhì)量要求越高的鎢產(chǎn)品回收利用率越低，隨著加工工藝優(yōu)化，若能更合理地利用再生鎢資源，有望大幅緩解鎢產(chǎn)業(yè)鏈原料短缺的問題。
國家工信部、發(fā)改委以及生態(tài)環(huán)境部2022年11月發(fā)布的《有色金屬行業(yè)碳達峰實施方案》提出，要大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)，完善再生有色金屬行業(yè)標準，到2025年我國再生金屬供應(yīng)占比要達到24%以上。
企業(yè)稱影響有限，光伏闖入賽道
鎢價沖擊波接連而至，多家企業(yè)表示預(yù)計影響有限。
章源鎢業(yè)方面告訴貝殼財經(jīng)記者，因國家對于鎢開采實行配額管理，公司自己的配額不足以滿足后端生產(chǎn)需要，因此用于生產(chǎn)鎢制品的原料中約20%為公司自產(chǎn)，另外80%需要從外部采購。鎢價上漲雖然影響采購成本，但加上公司自有原料平衡，以及產(chǎn)品售價提高，整體依然有收益。
除了交通運輸、工業(yè)制造等領(lǐng)域，來自光伏等新能源行業(yè)的需求或為鎢打開了另一扇窗。施佳告訴貝殼財經(jīng)記者，隨著光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，我國光伏鎢絲的生產(chǎn)進入快速擴展階段。
“供應(yīng)還是基本穩(wěn)定的，價格波動核心還是來自需求端。”廈門鎢業(yè)（600549.SH）方面工作人員向貝殼財經(jīng)記者表示。
廈門鎢業(yè)是近年來切入光伏鎢絲金剛線的主要企業(yè)之一。公司年報顯示，2023年國內(nèi)制造業(yè)復(fù)蘇緩慢，房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，硬質(zhì)合金需求下降，但受益于光伏用鎢絲產(chǎn)量的增長，國內(nèi)鎢消費量整體小幅增長。
金剛線主要用于晶體硅、藍寶石等硬脆材料切割，是材料加工過程中的核心耗材。隨著硅片大尺寸和薄片化，在切割這一環(huán)節(jié)行業(yè)追求更細的線徑和更高的效率。傳統(tǒng)金剛線以碳鋼為材料，鎢絲金剛線因其更耐高溫、更強的抗拉強度等物理特性，有望替代碳鋼金剛線成為主流。
廈門鎢業(yè)方面告訴貝殼財經(jīng)記者，鎢絲金剛線的斷線率以及帶來的硅料損耗更低，“下游企業(yè)替代的意愿還是有的，整體市場上供不應(yīng)求”。
晶盛機電（300316.SZ）2023年11月曾在調(diào)研中表示，公司鎢絲金剛線一期量產(chǎn)項目投產(chǎn)并實現(xiàn)批量銷售，同時推動二期擴產(chǎn)項目建設(shè)。
晶盛機電方面同樣表示，當前下游客戶對于鎢絲金剛線的接受度較高，不過產(chǎn)品實現(xiàn)替代仍需時間。
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